Для тих, хто обрав іноземну валюту в якості інструменту для зберігання коштів, питання щодо прогнозу курсу завжди лишається актуальним. Але прогноз на кілька років у період довготривалої та виснажливої війни в Україні та турбулентності міжнародної економіки є дуже складним завданням – занадто багато факторів впливають на ситуацію. До того ж, на даний час відбувається значна кількість подій та процесів, результат яких важко спрогнозувати.
Але певні прогнози все ж - таки будуються, бо без них неможливо створити жодного плану економічного розвитку .
В проєкті бюджету на 2026 рік Уряд заклав середньорічний курс на рівні 45,7 грн за долар та 49,4 грн за євро .
МФВ в жовтні 2025 року оновив прогноз середньорічного курсу на рівні 45,4 грн за долар на 2026 рік та 47,5 грн за долар на 2027 рік.
НБУ не оприлюднює офіційний прогноз курсу. Але в інфляційному звіті за жовтень регулятор навів свій прогноз тенденцій, що будуть притаманні валютному ринку протягом 2026-2027 років.
Регулятор вважає, що в 2026 році дефіцит валюти в приватному секторі все ще залишатиметься значним. Але, починаючи з 2027 року, він буде скорочуватись за рахунок зменшення розриву між обсягами імпорту та експорту товарів та послуг, а також - завдяки збільшенню припливу капіталу в приватний сектор. За даними прогнозу, станом на кінець 2025 року перевищення імпорту над експортом буде складати 55,8млрд грн (експорт покриватиме імпорт на 50%). При цьому прогнозується, що на кінець 2026 року розрив між імпортом та експортом буде складати 53,1 млрд грн ( покриття 54%), а наприкінці 2027 року розрив зменшиться до 42,8 млрд грн, а покриття збільшиться до 61%.
Очікується, що пропозиція валюти в приватному секторі поступово зростатиме. Цьому буде сприяти збільшення експортних надходжень аграрного сектору внаслідок зростання врожаїв та
стійкого зовнішнього попиту. Також буде зростати і виручка металургійного комплексу (завдяки пожвавленню світової економічної активності). Прогнозується також збільшення надходжень від експорту ІТ-послуг. Крім того, зростання виробництва зброї в межах міжнародних проєктів та дозвіл на її експорт сприятимуть збільшенню валютної виручки від продажу продукції машинобудування.
Разом з тим регулятор прогнозує, що темпи зростання попиту на іноземну валюту з боку імпортерів сповільняться в 2026 році, а у 2027 році попит почне знижуватись. На даний час на рівень попиту суттєво впливає імпорт продукції машинобудування, що є необхідним для відновлення інфраструктури та забезпечення завантаженості потужностей національного оборонного сектору. З 2027 року очікується зниження імпорту продукції машинобудування, що частково буде компенсовано збільшенням приватного попиту для подальшого відновлення та нарощування внутрішнього виробництва. Енергетичний імпорт у 2026 році залишатиметься на цьогорічному рівні, проте у 2027 році за прогнозом він знизиться завдяки відновленню газової інфраструктури та розподільчих потужностей електроенергетики. Водночас імпорт послуг скорочуватиметься через подальшу втрату резидентності українськими мігрантами.
Завдяки нормалізації економічних умов, з 2027 року очікується відчутне зростання припливу інвестиційного та боргового капіталу до приватного сектору. В тому числі, за рахунок активізації трудової міграції, збільшаться надходження грошових переказів, а стійка ситуація на валютному ринку стримуватиме попит на готівкову іноземну валюту.
Обсяги міжнародної допомоги та внутрішніх залучень протягом 2 наступних років будуть достатніми для беземісійного фінансування дефіциту бюджету. Очікується, що у 2026 році Україна отримає понад 45 млрд дол. міжнародної підтримки, а у 2027 році – 39 млрд дол.
Умовами для подальшого отримання коштів є реалізація євроінтеграційних реформ і результативна співпраця з МВФ. Україна активно працює за обома напрямами. Завдяки цьому, НБУ й надалі компенсуватиме структурний дефіцит іноземної валюти в приватному секторі, спрямовуючи в економіку кошти, отримані від міжнародних партнерів. Це сприятиме підтриманню стійкості валютного ринку. При цьому міжнародні резерви утримуватимуться на адекватному рівні.
Очікується, що наприкінці поточного року резерви зростуть до 54 млрд дол., що відповідає 5,5 місяцям імпорту та на 19% перевищує мінімально достатній рівень за композитним критерієм МВФ. На кінець 2026 року обсяг резервів за прогнозом буде дорівнювати 5,7 місяцям імпорту, на кінець 2027 року-6,1 місяцю.
Але існують ризики, що можуть вплинути на реалізацію цього прогнозу. Головними з них є ризики, пов’язані з перебігом повномасштабної війни, зокрема:
- підвищення інтенсивності обстрілів, що тягне за собою руйнування енергетичної, виробничої та транспортної інфраструктури, ускладнення логістики та, як наслідок- зниження виробничої активності підприємств:
- виникнення додаткових бюджетних видатків на підтримання обороноздатності й відбудову країни;
- недостатність та/або нерегулярність зовнішнього фінансування в наступні роки;
- поглиблення негативних міграційних тенденцій та розширення дефіциту робочої сили на внутрішньому ринку праці, передусім через збереження високих безпекових ризиків.
Базуючись на вищенаведених прогнозах, можна розраховувати, що за умови виконання закладених у них припущень, протягом 2026-2027 рр курс долара не перевищить позначку 48 грн, а ситуація на валютному ринку буде керованою. Але все буде залежати в першу чергу від перебігу війни.
